Bitcoin piyasa hakimiyeti, 2021 yılının başlangıcından bu yana en yüksek seviyeye ulaşıp yüzde 58,8 olarak belirlendi. Aralık ayında kaydedilen yüzde 51 seviyesinden görülen kayda değer artış, beklenen alt sezonun henüz devreye girmediğine dair ipuçları veriyor. Kurumsal yatırımcıların alımları ve ETF onayları, Bitcoin‘in piyasa üzerindeki etkinliğini artırırken, altcoinlere yönelik sermaye akışını ise sınırlıyor.
Bitcoin ETF’leri ve Kurumsal Alımlar Altcoin Sezonunu Erteliyor
Bitcoin hakimiyeti, yükselmeye devam ederek yüzde 58,8 seviyesine ulaşmış durumda. Bu değer, Aralık ayında kaydedilen yüzde 51 seviyesinden anlamlı bir artış gösterdi ve 2021 yılı itibarıyla en yüksek değere işaret ediyor.
Kripto para piyasasındaki Bitcoin‘in toplam piyasa değerinin diğer kripto varlıkların toplam değerine oranını yansıtan bu metrik, yatırımcıların altcoin sezonuna dair beklentilerine rağmen sürekli bir yükseliş göstermekte. Piyasa döngülerinin olgunlaşmasıyla Bitcoin hakimiyetinin azalacağı ve sermayenin altcoinlere kayacağı öngörüsü henüz gerçekleşmemiş durumda.
Yatırımcılar, genellikle altcoinlerin Bitcoin’e oranla daha yüksek kazanç sağladığı ve daha iyi performans gösterdiği dönemleri “alt sezon” olarak adlandırmaktadır. Tarihsel veriler, alt sezonların genellikle Bitcoin rallilerinin sonrasında ortaya çıktığını ortaya koyuyor. Bu dönemlerde yatırımcılar, Bitcoin’den elde ettikleri kârları daha yüksek risk taşıyan ancak potansiyel olarak daha fazla getiri sunan altcoinlere yönlendirmekte. Ancak Bitcoin fiyatının istikrarlı seyri, artan piyasa likiditesi ve kurumsal benimseme gibi alt sezonları tetikleyici unsurlar bulunsa da, beklenen sermaye kayması henüz gerçekleşmedi.
Bitcoin’in bu döngüdeki hakimiyetini devam ettirmesine katkı veren çeşitli faktörler mevcuttur. Özellikle Strategy gibi kurumsal alıcıların sürekli olarak sermaye artırarak Bitcoin birikimi yapmaları ve piyasada devamlı bir alım baskısı oluşturması dikkat çekmektedir. Ayrıca, yeni tokenların hızla artması, mevcut piyasa döngülerinde daha fazla sayıda olduğu için, genellikle yerleşik altcoinlere yönlendirilecek olan sermayeyi bölerek etkisini azaltmakta. Spot Bitcoin ETF’leri ise geleneksel finans sermayesi için doğrudan bir yatırım kanalı sağlarken, çoğu altcoin için bu durum henüz söz konusu değil.
Geçen yaz onaylanan Ethereum ETF’lerinin Bitcoin hakimiyetini azaltacağına dair yaygın bir beklenti mevcuttu. Ancak ETH ETF’leri güçlü giriş rakamları sergilemesine rağmen, etkileri yatırımcıların umduğu kadar büyük olmadı ve altcoin piyasasında beklenen hareketliliği sağlayamadı.
Uzmanlar, altcoin sezonuna dair tezlerin tamamen geçersiz olmadığını, sadece ertelenmiş olabileceğini ifade ediyor ve altcoinlere dönüşü tetikleyebilecek potansiyel katalizörlerin hâlâ görünürde olduğunu vurguluyor.
